爆買好物不嫌多

旺報【記者葉文義╱綜合報導】

大陸債市延續了近3年的「債牛」，終於在2016年尾聲時步入技術性熊市。究其原因，綜合各家法人觀點，大陸監管層為債市去槓桿，加上年底季節性因素帶來的流動性緊張是主要因素，年末中國人民銀行（大陸央行）宣布將銀行表外理財納入宏觀審慎評估體系（MPA）考核是導火線；而國海證券「蘿蔔章」 事件引發的信用違約恐慌，是壓死駱駝的最後一根稻草。

美國聯準會去年12月宣布升息，造成中美利差進一步縮小，也造成大陸國內利率水準被動式拉升，導致相關市場走熊。

除受到外部因素衝擊，大陸金融機構在債市的高槓桿投資操作，更增加其債券市場的脆弱性，人行正試圖降低債市槓桿，貨幣政策可能呈現中性偏緊的態勢，對2017年大陸債市而言，仍是一大利空。

自川普當選美國總統之後，各國都開始了拋售債券的行為，美國、歐洲、日本的債券市場均在下跌，大陸的債券市場也形成共振。美國10年期國債在最近的2個月內最大跌幅近5.6%，長期國債能如此大幅波動，其背後的資金拋售帶來的價格下跌是難以想像的。

英國《金融時報》報導，恒豐銀行研究院中心負責人蔡浩指出，美國聯準會升息後，在強勢美元的衝擊下，對人民幣貶值會帶動新一輪資本流出的預期，形成了對大陸國內流動性收緊的恐慌，導致流動性較好的國債、政策性金融債被大量拋售，形成暴跌局面。2017年美國升息預期調整為3次，仍將對債市和流動性產生不利影響。

蔡浩指出，有理由相信，人行貨幣政策的重心將由穩增長向防風險轉移，預計2017年貨幣政策和流動性呈現中性略偏緊的可能較高，對債市而言，這無疑是最大的不利因素。

此外，人非逛不可 行將銀行表外理財納入MPA的新規，這項新規將從2017年開始實施，由於目前表外理財中有相當一部分是由債券委外投資構成，這毫無疑問將減少銀行對債券投資的需求，對債市將帶來不利影響。

下面附上一則新聞讓大家了解時事

中國時報【（陳志東）】

富野集團旗下擁有熱門的武陵富野度假村，另外台東市區、知本、花蓮、嘉義等地都有據點，且無畏旅遊景氣寒冬，於去年11月推出「高雄富野渡假酒店」與緊鄰一旁的「逗酊MOTEL汽車旅館」。

高雄富野渡假酒店與南台灣著名的「東東餐飲集團」合作，於飯店頂樓開設大型多功能宴會場及港式飲茶餐廳，緊鄰輕軌凱旋瑞田站旁，房價2580元起，交通便利適合商務客，且規劃可愛的親子套房與上百坪的兒童遊戲區，附近又有夢時代與大魯閣草衙道，適合親子度假。

最特別是一旁的逗酊汽車旅館，台語音同逗陣（在一起之意），不像許多MOTEL把房間弄得昏暗不舒服，逗酊彈性較大，可讓房間內變得明亮如商務房，亦可燈光浪漫，又同時保有隱私、便利爆買與安全，是高雅型的汽車旅館。

高雄富野正推出「台東鄉親輕鬆遊港都」專案，不論出差或旅遊，只要是台東出生或設籍台東旅客，出示身分證即可享平日雙人1688元含早餐的超值優惠。

■Index

★高野大飯店╱台東縣卑南鄉溫泉村龍泉路30-2號╱089-515005

★高雄富野渡假酒店╱高雄市前鎮區瑞田街99號╱07-8215299

★逗酊MOTEL╱高雄市前鎮區瑞田街99號╱07-8211560

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